Investing in Healthcare-Stocks: Im Fokus: EW, SYK, PODD, DXCM, ISEE.

Liebe Leser,

jeder braucht Gesundheitsversorgung - oder wird es irgendwann tun. Und wenn es etwas gibt, das jeder braucht, und v.a. weiter brauchen wird, sprechen wir von einer kontinuierlich hohen und im BestCase steigenden Nachfrage. Im Fall von Gesundheitswesen basiert diese Nachfragesteigerung auf natürlichen Faktoren: explizit geht es hier um das Bevölkerungswachstum und den technologischen Fortschritt, wobei das Durchschnittsalter der Weltbevölkerung kontinuierlich steigt. Dies verleiht dem gesamten Sektor einen zusätzlichen Grad an Stabilität und führt zu der strategisch wichtigen Annahme, dass eine langfristige Positionierung gerade in diesem Trend deutlich mehr Sinn machen könnte, v.a., wenn man bedenkt, dass für Gesundheitswesen jährlich mehr als 8 Bill. USD weltweit ausgegeben werden. Auf die USA entfallen dabei mehr als 3,5 Bill. USD und genau dies ist der Grund, weswegen wir uns deutlich mehr auf US-HealthCare-Stocks fokussieren werden.

Der Vorteil des Gesundheitstrends für die Anleger liegt also in seiner Natur und ist ganz einfach zu verstehen. Denn jeder, auch börsenfremde Mensch weiß ganz genau, dass man die verlorene Gesundheit in den meisten Fällen nicht zurückerlangen kann. Der Wunsch und das Bedürfnis danach werden mit dem zunehmenden Alter jedoch immer stärker. Profiteure dieser Entwicklung sind logischerweise Medizintechnologiekonzerne, die dank des technologischen Fortschritts mittlerweile in der Lage sind, Lösungen und Services anzubieten, die nicht nur das Leben von Patienten erleichtern, sondern es sogar verlängern oder gar retten können.

Als globaler Wachstumstreiber fungiert im Fall des Gesundheitstrends der schon angesprochene demographische Wandel, hinzu kommt noch der sehr interessante Aspekt der Einkommensverteilung und des allgemeinen Wohlstands. Dabei werden die Menschen in den entwickelten Ländern der westlichen Welt immer älter, während die Bevölkerung in den aufstrebenden Ökonomien dank des digitalen Zeitalters und der allgemeinen Globalisierung immer wohlhabender wird. Und wenn dies im ersten Fall zu einer größeren Nachfrage nach klassischen Medizinservices wie etwa Pflege etc. führt, so wird die Nachfrage im zweiten Fall im Wesentlichen vom Bedürfnis nach neueren technologischen Medizinlösungen und einfachen Krankenversicherungen getrieben.

Und so kommen wir nun zu der Trend-typischen Frage, wie man als Anleger von dieser globalen Trend-Tendenz profitieren kann. An dieser Stelle muss man sofort sagen, dass der globale Gesundheitssektor so sehr breitgefächert ist, dass man schnell den Überblick verlieren kann. Für die erste Orientierung empfehle ich folgende (primäre) Unterteilung zu nutzen.
 

• Arzneimittelhersteller: konzentrieren sich auf die Entwicklung von Medikamenten, die Krankheiten behandeln oder verhindern. BioTechs (eine deutlich Riskantere Alternative) verwenden lebende Organismen wie Bakterien oder Enzyme, um Medikamente zu entwickeln, während Pharmaunternehmen (meistens globale Big-Player (konservative Art)) verschiedene Chemikalien verwenden. Die Auswahl ist hier riesig und reicht von riesigen Unternehmen mit einem Umsatz von Milliarden von Dollar pro Jahr bis hin zu kleinen Biotech-Unternehmen, die in Verlusten Stecken und noch keine Produkte auf dem Markt haben. Hierzu gehört auch bspw. die Trend-Untergruppe der CRISPR-Stocks, die wir in regelmäßigen Abständen thematisieren.
• Medizinproduktehersteller (MedTechs) stellen Geräte her, die zur Versorgung von Patienten verwendet werden. Die Geräte reichen von Einweghandschuhen und Thermometern über künstliche Herzklappen und Insulinpumpen bis hin zu robotergestützten chirurgischen Systemen (Medizin-Robotik). In diesen Fällen sprechen wir in unseren Analysen immer von den MedTech-Produzenten, -Equipment-Hersteller etc. Unter diese Kategorie fallen auch einige Beauty-MedTech-Konzerne, die sich bspw. auf die Entwicklung von Geräten für die plastische Chirurgie, Ästhetik etc. spezialisieren.
• Krankenversicherer und Ähnliches. Und diese Stock-Gruppe zeichnet sich meistens durch kontinuierliches stetiges Wachstum aus, da gerade in den USA diese Unternehmen eine sehr wichtige Rolle innerhalt des U.S. HealthCare-Systems spielen. Versicherer machen das Geschäft mit den Krankenversicherungsbeiträgen, während sog. Pharmacy Benefit Manager (PBMs) verschreibungspflichtige Arzneimittelleistungen für Arbeitgeber und Gesundheitspläne verwalten.
• Schließlich sind es sog. HealthCare-Provider. Das sind meistens verschiedene Gesundheitsdienstleister, die verschiedene Services auch in einer digitalen Form an Patienten offerieren. Dazu gehören Krankenhäuser- und Klinikbetreiber, Arztpraxen, häusliche und stationäre Pflegeeinrichtungen, Aber auch zahlreiche Anbieter von sog. Telemedizin-Services, die in der digitalen Zukunft der modernen Welt immer mehr an Bedeutung gewinnen werden.

 
Nachdem wir nun die formale Trendbetrachtung abgeschlossen haben, kommen wir jetzt zu den Stocks, die man kennen sollte, da sie (abhängig von aktuellen News-Impulsen und der momentanen charttechnischen Situation) Strategie-abhängig gute Trading- oder Investment-Optionen darstellen können.



https://viz.traderfox.com/peer-group-tabelle/US46583P1021/XNAS/iveric-bio-inc/aktien-401790-64942-19356-63320

Der Long-Run-Kandidat Nummer eins ist die Aktie des mit rund 87,9 Mrd. USD kapitalisierten Konzerns Stryker (SYK). Und in diesem Fall haben wir aktuell eine sehr spannende charttechnische Situation, die auf ein gutes Chancen-Risiko-Verhältnis hindeutet. Die Aktie, die sich seit 2013 in einem stabilen Aufwärtstrend befindet und sich in den vergangenen Jahren konsequent oberhalb des GD200 bewegt hat, kam nun vor dem Hintergrund einer sehr turbulenten Marktstimmung runter und notiert genau mittlerweile knapp unter dem GD200, was bei einem möglichen Einstieg auf ein sehr gutes CRV hindeutet.

Stryker (SYK) gilt als ein weltweit führender Anbieter von medizinischen und chirurgischen Produkten. Das Produktportfolio umfasst orthopädische Implantate, Trauma-Systeme, verschiedene chirurgische Instrumente, Endoskopie-Systeme sowie verschiedenes Zubehör und Verbrauchsmaterial für die Versorgung von Patienten. Gleichzeitig bietet man zahlreiche Produkte für die Unfallmedizin und -versorgung sowie Tragebahren an. Wie man sieht, ist der Konzern sehr breit aufgestellt und kann neben seiner lukrativen Positionierung in einer sehr speziellen Marktnische auch vom breiten Produktangebot entsprechend profitieren. Daher ist es auch kein Wunder, dass das Unternehmen Jahr für Jahr sowohl seine Umsätze als auch seine Gewinne (sowohl der Gewinn als auch der Umsatz im Jahr 2021 lagen weit über dem Pre-Pandemie-Rekord-Niveau von 2019) steigert. Wenn man also nach einer Trendstabilen Story sucht, die temporär unter die Räder kam, wäre der Blick Richtung SYK allemal gerechtfertigt.



Die Nummer zwei ist heute der MedTech-Konzern Edward Lifesciences (EW). Charttechnisch hat man hier eine SYK-ähnliche Situation. EW ist führend bei Herzklappen, Produkten für die Herzklappenrekonstruktion, Einwegkanülen für Bypässe sowie Monitoring-Lösungen. In den letzten Jahren schwenkte das Unternehmen durch die Genehmigungen der Einsatzgebiete bei verschiedenen Risikopatienten sowie neuen Produkten (z.B. Sapien-3-Transkatheter-Herzklappen) auf einen Wachstumspfad. Vor allem der Einsatz von Transkatheter-Herzklappen nimmt Jahr für Jahr zu, was man zuletzt auch starken FY21-Zahlen beobachten konnte, wobei sowohl der Gewinn als auch der Umsatz deutlich über dem Pre-Pandemie-Niveau lagen. Die Wachstumstreiber der soliden Konzernentwicklung sind einerseits der technologische Fortschritt, wobei immer mehr innovative Lösungen entstehen, aber auch natürliche Faktoren wie der demografische Wandel und der moderne und sehr schnelle Lifestyle, der viel Stress, wenig Sport und eine Menge ungesunder Ernährung mit sich bringt. Die Anzahl von Herzkreislauferkrankungen nimmt zu und damit dürfte das stetige Wachstum auch bei EW weiter gehen.



Der Konzern DexCom (DXCM) tangiert den Diabetes-Trend. Es ist mittlerweile kein großes Geheimnis, dass Diabetes eine Volkserkrankung ist und die Zahl der Betroffenen in den nächsten Dekaden weiter anwachsen wird. Um die Zuckerwerte genau im Blick zu haben und die Insulingabe zu erleichtert, hat sich die kontinuierliche Glukosemessung etabliert. Dabei wird ein Sensor im Unterhautfettgewerbe getragen, der die Zuckerdaten ermittelt. Wenn ein bestimmtes Glukoselevel unter- oder überschritten wird, informiert das Gerät. Mittlerweile kann es auch mit seiner selbstständigen Insulinabgabe kombiniert werden. Und DexCom ist einer dieser Anbieter von Geräten für die kontinuierliche Glukosemessung und Überwachung. Der wasserfeste Sensor kann dabei u. U. zehn Tage am Körper getragen werden, wobei er die Gewebeglukosewerte misst. Die Daten werden an ein mobiles Gerät wie das Smartphone oder die Smartwatch übertragen. Zudem lassen sich die Daten z.B. mit Familienangehörigen teilen und individuelle Warnmeldungen einstellen. Das Gerät erleichtert Diabetikern den Umgang mit der Erkrankung. Damit verfügt auch diese Gesellschaft über das notwendige strategische Knowhow und dürfte vor dem Hintergrund eines globalen Diabetes-Problems sein Wachstum fortsetzen.



Eine weitere Aktie aus dem Diabetes-Trend, die man kennen sollte, ist Insulte (PODD). Dies Ist ein US-amerikanischer Hersteller von Diabetes-Medizinprodukten. In seiner Nische ist das Unternehmen sehr stark positioniert. Die Operative Entwicklung ist hier ebenfalls stabil. Das Einzige, was derzeit nicht wirklich passt, ist die hohe Bewertung, die einen oder anderen Anleger abschrecken könnte.  

Insulet entwickelt und produziert sog. smarte Omnipod-Geräte für Insulininjektionen für Menschen mit Diabetes. Mit Hilfe einer Software ermittelt das Gerät, ob der Patient jetzt eine Insulindosis benötigt oder nicht, was in manchen Fällen lebensrettend sein könnte. Doch in jedem Fall verbessert das Gerät die Lebensqualität der betroffenen Menschen, was eine sehr positive psychologische Wirkung entfaltet. Der Patient trägt dieses Gerät am Körper und steuert es über eine drahtlose Fernbedienung oder über eine Anwendung auf einem Smartphone (DXCM-ähnlich). Umsatz-technisch verdient PODD fast 60 % der Umsätze genau mit den Omnipod-Geräten in den USA, Internation steuern Omnipods weitere 33 % der Umsätze bei. Der Rest - rund 7 % der Umsätze entfallen dann auf sog. Non-Insulin-Systeme, was eine kleine, dennoch ausbaufähige Diversifikation bedeuten könnte.

Angesichts der Tatsache, dass weltweit rund 422 Millionen Menschen an Diabetes leiden, wobei fast 1,5 Millionen Menschen jedes Jahr leider daran sterben, ist hier die Annahme zulässig, dass Unternehmen wie PODD und DXCM auch zukünftig mit einer sehr hohen Nachfrage zutun haben werden. Und daher sollte man globale Schwäche-Phasen dieser Aktien vor dem Hintergrund einer langfristigen Investment-these eher als lukrative Einstiegschancen betrachten.



Abschließend werfen wir heute einen Blick auf die Aktie eines spekulativen BioTech IVERIC (ISEE) , die dank dem positiven News-Momentum ihre eine dynamische Erholungsbewegung Richtung des aktuellen Jahreshochs absolvierte. Diese Veranschaulichung dient v.a. dem Demonstrationszweck und soll verdeutlichen, dass man Gesundheitstrend auch außerhalb des Konservativen Pfads via riskante BioTechs wie IVERIC spielen kann. Doch hier sollte man v.a. das Risikomanagement und Trading- und nicht langfristige Investment-Taktiken beachten.

Der primäre Impuls kam bei IVERIC in der vergangenen Woche, als das Unternehmen positive Phase-III-Studienergebnisse zum Produktkandidaten Zimura kommunizierte. Nun wird ein Antrag bei der FDA für ein neues Medikament erwartet. Dieser soll laut Unternehmensangaben bis Ende des 1. Quartals 2023 erfolgen. Das potenzielle Markt-Volumen des neuen Medikaments wird von den Analysten auf bis zu 2 Mrd. USD geschätzt. Zumira könnte dabei zu einem Game-Changer bei der Behandlung der altersabhängigen Makuladegeneration (AMD) aufsteigen. Das weltweite Marktvolumen soll laut ResearchandMarkets bis 2026 auf rund 12 Mrd. USD ansteigen, was die zusätzliche Wachstumsfantasie entfacht. Und daher ist es auch nicht weiter verwunderlich, dass die Analysten das erreichte Resultat honorierten und ihre Kursziele für die ISEE-Aktie auf bis zu 65 USD (Guggenheim) erhöhten (Kurs aktuell (13.09.2022 rund 19-20 USD).



Viel Erfolg und bleiben Sie profitabel!

Verantwortlicher Redakteur Kulikov Leonid: keine Eigenpositionen.