Eine Rendite von 20,9 % p.a. über 15 Jahre beweist es: Die günstigsten Aktien basierend auf einem Mix an Bewertungs-Kennzahlen bringen starke Anlageergebnisse
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Mit systematischen Anlagegrundsätzen lassen sich stark überdurchschnittliche Erfolge beim Investieren erzielen. Auch die Mission von aktien-mag.de lautet bekanntlich, mit regelbasierten Portfoliokonzepten den Markt langfristig deutlich zu schlagen. Anlageerfolg muss reproduzierbar sein, lautet dabei die Grundüberzeugung. Darum sind beispielsweise die Musterdepots in der Rubrik aktien Portfolios im zahlungspflichtigen Bereich auf https://aktien-mag.de/portfolios/ zu 100 % regelbasiert.
Auch die Anlagestrategen bei der DZ Bank sind jüngst im Zuge einer Ausarbeitung zu dem Thema der Frage nachgegangen, wie sich mit Hilfe quantitativ gefilterten Daten die Performance verbessern lässt. Als Ergebnis der Analysen hält Studienautor Michael Bissinger fest, dass man mit Screenings zum Teil hohe Überrenditen erwirtschaften kann. Allerdings ist es laut dem DZ Bank-Analysten wichtig, die richtigen Screening-Ansätze zu wählen.
Outperformance von 1.250 % in 15 Jahren
Als am erfolgreichsten hat sich dabei ein Mix aus verschiedenen Bewertungskennzahlen erwiesen. Die bekanntesten Bewertungskennziffern sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV), das Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) und die Dividendenrendite. Bei der Untersuchung, welche Kennzahlen historisch am besten als Indikator geeignet waren, hat sich laut DZ Bank gezeigt, dass die einzelnen Kennzahlen unterschiedlich starke Aussagekraft besitzen. Die Analyse zeige dabei sehr deutlich, dass ein aggregierter Mix aus den 4 oben genannten Kennzahlen das beste Ergebnis liefert.
Das Screening, das auf die Unternehmen setzt, die im Mix aus den 4 oben genannten Kennzahlen, am günstigsten erscheinen, konnte innerhalb der vergangenen 15 Jahre eine Wertentwicklung von 1.725 % erzielen. Das bedeutet eine Outperformance gegenüber dem HDAX von 1.242 %. Im Durchschnitt sprang eine Rendite von 20,9 % p.a. heraus. Zudem wurde in 12 der letzten 15 Jahre eine Überrendite erzielt. Der Kennzahlen-Mix zeigt damit das beste Ergebnis der getesteten Screenings. Im Backtest wurde dabei jeweils gleichgewichtet in 10 Aktien des HDAX investiert und jeweils zum 1. Januar eine Neuausrichtung des Portfolios durchgeführt.
Weil die untersuchten Ansätze, wie der Mix aus günstigen Bewertungskennziffern über den Zeitraum von 15 Jahren eine deutlich Überrendite erwirtschaftete, besteht nach Einschätzung von Bissinger eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass dies Ansätze auch in der Zukunft erfolgreich sein werden. Vor diesem Hintergrund erscheint die nachfolgende Tabelle mit jenen Aktien aus dem HDAX interessant, die bei der Erstellung der DZ-Bank-Studie am 09. Januar den günstigsten Bewertungs-Mix aufwiesen.
Hinweis: Im "aktien Magazin" führen wir Portfoliosysteme nach den Kriterien bekannter Anlage-Gurus wie Warren Buffett oder Benjamin Graham. Mithilfe von Qualitätskriterien, die auf einen langfristigen Firmenerfolg und eine stabile Geschäftsentwicklung hindeuten, identifizieren wir hier regelmäßig und systematisch die besten Unternehmen.
Werden Sie Kunde beim aktien Mazazin, um auf unsere regelbasierten Portfolio-Konzepte zugreifen zu können. Unsere Mission ist es, mit regelbasierten Portfolios den Markt deutlich zu schlagen.
Auch die Anlagestrategen bei der DZ Bank sind jüngst im Zuge einer Ausarbeitung zu dem Thema der Frage nachgegangen, wie sich mit Hilfe quantitativ gefilterten Daten die Performance verbessern lässt. Als Ergebnis der Analysen hält Studienautor Michael Bissinger fest, dass man mit Screenings zum Teil hohe Überrenditen erwirtschaften kann. Allerdings ist es laut dem DZ Bank-Analysten wichtig, die richtigen Screening-Ansätze zu wählen.
Outperformance von 1.250 % in 15 Jahren
Als am erfolgreichsten hat sich dabei ein Mix aus verschiedenen Bewertungskennzahlen erwiesen. Die bekanntesten Bewertungskennziffern sind das Kurs-Gewinn-Verhältnis (KGV), das Kurs-Buchwert-Verhältnis (KBV), das Kurs-Cashflow-Verhältnis (KCV) und die Dividendenrendite. Bei der Untersuchung, welche Kennzahlen historisch am besten als Indikator geeignet waren, hat sich laut DZ Bank gezeigt, dass die einzelnen Kennzahlen unterschiedlich starke Aussagekraft besitzen. Die Analyse zeige dabei sehr deutlich, dass ein aggregierter Mix aus den 4 oben genannten Kennzahlen das beste Ergebnis liefert.
Das Screening, das auf die Unternehmen setzt, die im Mix aus den 4 oben genannten Kennzahlen, am günstigsten erscheinen, konnte innerhalb der vergangenen 15 Jahre eine Wertentwicklung von 1.725 % erzielen. Das bedeutet eine Outperformance gegenüber dem HDAX von 1.242 %. Im Durchschnitt sprang eine Rendite von 20,9 % p.a. heraus. Zudem wurde in 12 der letzten 15 Jahre eine Überrendite erzielt. Der Kennzahlen-Mix zeigt damit das beste Ergebnis der getesteten Screenings. Im Backtest wurde dabei jeweils gleichgewichtet in 10 Aktien des HDAX investiert und jeweils zum 1. Januar eine Neuausrichtung des Portfolios durchgeführt.
Weil die untersuchten Ansätze, wie der Mix aus günstigen Bewertungskennziffern über den Zeitraum von 15 Jahren eine deutlich Überrendite erwirtschaftete, besteht nach Einschätzung von Bissinger eine erhöhte Wahrscheinlichkeit, dass dies Ansätze auch in der Zukunft erfolgreich sein werden. Vor diesem Hintergrund erscheint die nachfolgende Tabelle mit jenen Aktien aus dem HDAX interessant, die bei der Erstellung der DZ-Bank-Studie am 09. Januar den günstigsten Bewertungs-Mix aufwiesen.
Hinweis: Im "aktien Magazin" führen wir Portfoliosysteme nach den Kriterien bekannter Anlage-Gurus wie Warren Buffett oder Benjamin Graham. Mithilfe von Qualitätskriterien, die auf einen langfristigen Firmenerfolg und eine stabile Geschäftsentwicklung hindeuten, identifizieren wir hier regelmäßig und systematisch die besten Unternehmen.
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