-0,05% Wells & Fargo & Co - US-Dollar Indikation -

Liebe Investoren,

heute möchte ich mit euch einen Blick in das Portfolio von Chris Davis werfen. Der 1989 geborene Christopher C. Davis leitet den 1969 gegründeten Davis Funds der Investmentfirma Davis Advisors.
Chris Davis ist mittlerweile der dritte Davis im Bunde, da er sowohl seinem Großvater als auch seinem Vater in die Fußstapfen getreten ist. Diese haben bereits seit 1909 beachtliche Leistungen vollbracht. Chris steht diesen aber in keinster Weise hinten nach. Ein wichtiges Kriterium, das bei der Auswahl der Portfoliokandidaten zutreffen muss, ist ein bewährtes Management, welches das Unternehmen auch durch Krisen führen kann. Zusätzlich muss ein Unternehmen auch einen hohen Free-Cash-Flow generieren. Dieser Zuwachs soll auf ein starkes und langlebiges Geschäftsmodell zurückzuführen sein. Vorteilhaft wird auch ein Wettbewerbsvorteil betrachtet, der einem Unternehmen die Vorherschafft bzw. die Marktdominanz in ihrem jeweiligen Tätigkeitsbereich sichert. Wenn all diese Punkte erfüllt scheinen, dann ist die Aktie für das Portfolio des Investors geeignet. Diese Strategie hat sich innerhalb der letzten hundert Jahre kaum verändert.

Eine der größten Positionen im Portfolio von Chris Davis ist Wells Fargo.
Der Guru besitzt 27.069.365 Aktien des Unternehmens. Dies entspricht einem Börsenwert von 1,501 Mrd. USD und ist die zweitgrößte Position in seinem Depot.
Das mit einer Marktkapitalisierung von 261,88 Mrd. USD bewertete US-Unternehmen ist eine wahre Größe unter den US-amerikanischen Finanzdienstleistungsunternehmen. Es hat seinen Sitz in San Francisco und besitzt mehrere Tochterunternehmen. Auch andere Gurus, wie die Investmentlegende Warren Buffet, schwören auf den Erfolg des Unternehmens. Gegründet wurde der Konzern im Jahr 1852 von den Männern Henry Wells und William Fargo. Dieser ist seitdem zu einer der größten US-Banken herangewachsen. Wells Fargo versucht mit der Zeit zu gehen und sich auf die Veränderungen im Bankwesen einzustellen, um seine Vormachtstellung auch weiterhin zu behaupten. Nicht nur neue Bankkonzepte, sondern auch die Art wie diese Geschäfte getätigt werden, erfordern ein gewisses Maß an Flexibilität. Dies reicht vom Banking per Telefon über Kredit- und Bankomatkarten bis hin zu der immer stärker einsetzenden Form der Digitalisierung in Form des Online-Bankings. Wie wichtig und notwendig die Transformation des Konzerns angesichts der sich verändernden Branchentrends ist, weiß auch der CEO Tim Sloan. Dieser möchte die Einführung innovativer Self-Service-Funktionen, der Stärkung des Risikomanagements sowie die Verbesserung der Compliance-Funktionen weiter vorantreiben und diese optimal an die Kundenpräferenzen anpassen. Unter diesen Gesichtspunkten wurde unter anderem die Control TowerSM-Lösung eingeführt, die Wells Fargo Kunden ein übersichtliches und effizientes Online- bzw. Mobiles Moneymanagement ermöglichen soll. Am 02.11. äußerten sich die Analysten von Citigroup positiv zu dem Wert und stuften diesen mit einem Kursziel von 60 USD mit Buy ein.

Was den Konzern sehr interessant macht, ist das beeindruckende Umsatzwachstum der letzten 10 Jahre. Seit dem Jahr 2008, in dem der Umsatz des Unternehmens noch 25,92 Mrd. USD betrug, konnte dieser im Jahr 2017 bereits auf beeindruckende 85,86 Mrd. USD gesteigert werden. Die Gewinnwachstumsaussichten in den kommenden Jahren sollten sich weiter beschleunigen. Das EPS betrug im Jahr 2008 noch 0,70 USD je Aktie. Für 2018 wird bei diesem ein Wert von 4,27 USD je Aktie erwartet. 2020 sollen es bereits 5,85 USD je Aktie sein. Die Dividendenrendite von aktuell 2,9% wurde über die letzten Jahre auch immer weiter angehoben.
Hier seht ihr die historische Geschäftsentwicklung im Überblick.

Am 12.10. präsentierte Wells Fargo die Q3-2018-Zahlen. Mit einem Gesamtumsatz von 21,9 Mrd. konnte man die Konsenserwartungen von 21,8 Mrd. USD leicht übertreffen. Der Nettogewinn konnte von 4,5 Mrd. USD auf 6 Mrd. USD gesteigert werden. Das EPS lag mit 1,13 USD je Aktie unter den Erwartungen von 1,17 USD je Aktie, konnte aber im Vergleich zum Vorjahr in welchem dieses noch 0,83 USD je Aktie betrug deutlich gesteigert werden. Das KGV18e beträgt aktuell knapp 12,6. Beim KGV20e liegt die Bewertung bei gerade einmal 9,2. An der Aktie ist die derzeit stattfindende Marktkorrektur nicht spurlos vorbeigegangen. Allerdings zeigt sich im Bereich von 50 USD eine schöne Unterstützungsline. In diesem Bereich greifen die Anleger immer wieder zu. Seit dem Upgrade der City-Analysten konnte sich der Wert zuletzt weiter erholen.