0,22% Mastercard Inc. - US-Dollar Indikation -

Liebe Investoren,

heute schauen wir uns noch einmal genauer an wie der Investor Tom Russo vorgeht. Der US-amerikanische Investor Thomas A. Russo kam 1989 als Partner zu Gardner Russo & Gardner. Mit seiner Investmentgesellschaft konnte dieser seitdem beeindruckende Ergebnisse erzielen. Darum gehört auch der klassische Value-Investor zu den bedeutendsten Gurus der Wallstreet. Heute werfen wir einen genaueren Blick auf sein Portfolio und seine Strategie bei der Aktienauswahl.


Klassisches Value-Investing

Tom Russo durchleuchtet Unternehmen nach den fundamentalen Aspekten. Er achtet hier neben der Marktkapitalisierung auch auf den inneren Wert. Wenn dieser feststellt, dass hier eine zu große Abweichung vorhanden ist, kommt die Aktie auf die Liste seiner potentiellen Kaufkandidaten. Als wichtiges Kriterium sieht er auch die Fähigkeit der Unternehmen einen starken Cashflow zu generieren und die Gewinne sinnvoll zu reinvestieren. Was die Haltedauer seiner Positionen betrifft, so setzt Russo meist auf mehrere Jahre, da sich dieser den bekannten Turboeffekt des Zinseszinses zu Nutze machen möchte. Dies spiegelt auch sein meist sehr gering ausfallendes Q/Q Turnover wider. In den letzten Jahren lag dieses selten über 1 %. Außerdem fällt auf, dass Russo immer zu 100 % im Markt investiert ist und somit keine Cashbestände hält. Angst vor Korrekturen oder Börsencrashs hat der Guru nicht. Denn von dem wichtigsten Punkt seiner Strategie ist Russo absolut überzeugt. Dem ständigen und nicht abnehmenden Konsum.


Bedürfnisse der Menschen als Schlüssel zum Erfolg

Einen Punkt haben alle Aktien im Portfolio von Tom Russo gemeinsam. Sämtliche Unternehmen beschäftigen sich mit der Herstellung oder dem Vertrieb von Konsumgütern. In diesem befinden sich derzeit 98 verschiedene Speise- und Getränkehersteller, Finanzdienstleister, Anbieter von Pflegeprodukten, Tabakhersteller, Restaurants, u. v . m. Der Gesamtwert seiner Positionen beläuft sich auf 13,70 Mrd. USD. Russo ist überzeugt davon, dass der unaufhörliche Konsum der Menschen seinen Unternehmen und dadurch auch ihm stetige Gewinne beschert. Dies ist auch der Grund warum der Star-Investor keine Angst vor Korrekturen hat. Er ist überzeugt davon, dass er mit seiner Strategie jeden Crash überstehen kann und die Menschen trotzdem weiterhin gezwungen sind ihre Grundbedürfnisse zu befriedigen. Alles was darüber hinausgeht kann seine Performance daraufhin verbessern. Die jüngste US-Steuerreform, die vom US-Präsidenten Donald Trump durchgesetzt wurde, kommt den Aktien im Depot des Gurus natürlich gerade sehr gelegen. Diese erlaubt es den Unternehmen, nicht nur ihre Steuerrückstellungen zu reduzieren, sondern sie führen auch auf Grund der steigenden Löhne und der sinkenden Arbeitslosenzahlen zu höheren Konsumausgaben der Bevölkerung.


Kreditkarten-Gigant ist größte Position

Mit Mastercard hat Tom Russo eine der bekanntesten Kreditkartenfirmen der Welt im Depot. Dieses ist mit einer Marktkapitalisierung von 209,87 Mrd. USD bewertet. Von dem Unternehmen hält der Investor aktuell 0,54 % der Anteile. Dies entspricht einem Marktwert von 1,702 Mrd. USD bzw. 8,66 Mio. Aktien. Mit diesem Griff trifft der Guru den Nagel auf den Kopf. Der internationale Touristik-Boom sowie die immer stärkere Verlagerung der Einkäufe in den eCommerce-Bereich sorgen dafür, dass die Menschen ihre Zahlungsabläufe immer häufiger über die bequemen bargeldlosen Karten abwickeln. Dies führt zu immer höheren Gebühren, welche durch die Zahlungsdienstleister einbehalten werden können. Mit verschieden Karten können die Kunden weltweit in nahezu allen Geschäften bezahlen und ihre Konten dabei auch überziehen. Dabei verlieren die Menschen oft das Gefühl über ihre finanziellen Ausgaben und werden dazu verleitet die scheinbar sorgenlose Variante des bargeldlosen Bezahlvorganges zu nutzen.


Qualitätsaktie durch und durch

Mit Mastercard hat Russo einen klassischen High-Quality-Stock in seinem Portfolio. Die Umsatz- und Gewinnentwicklung der letzten Jahre ist beeindruckend. Während der Umsatz im Jahr 2008 noch 4,99 Mrd. USD betrug, konnte dieser im Jahr 2017 bereits auf 12,50 Mrd. USD gesteigert werden. Für das laufende Geschäftsjahr belaufen sich die Konsenserwartungen hier auf 14,94 Mrd. USD. Im Jahr 2021 geht der Analystenkonsens schon von 21,31 Mrd. USD aus. Beim Gewinnwachstum sieht es genauso gut aus. Das EPS konnte von – 0,19 USD je Aktie im Jahr 2008 auf 3,65 USD je Aktie angehoben werden. Im heurigen Jahr werden dem Unternehmen 6,46 USD je Aktie und 2021 bereits 10,93 USD je Aktie prognostiziert. Die Dividendenrendite wurde seit 2012 nie verringert und beträgt aktuell 0,4 %. Das KGV18e beläuft sich auf knapp 31. Das KGV21e beträgt etwa 18. Am 30.10. präsentierte das Unternehmen seine Q3-2018 Zahlen. Dabei wurde Umsatz von 3,40 Mrd. USD auf 3,90 Mrd. USD gesteigert (Konsens: 3,86 Mrd. USD). Beim Gewinnwachstum konnte das EPS von 1,66 USD je Aktie auf 1,78 USD je Aktie zulegen. Die Konsenserwartungen der Analysten lagen hier bei 1,34 USD je Aktie. Diese Nachrichten überzeugten die Anleger und verursachten dadurch einen Kursanstieg.


Fazit

Tom Russo gehört in unserer Rubrik Guru-Investing zweifelsfrei zu den bedeutendsten und beeindruckendsten Persönlichkeiten der Wallstreet. Dieser zeigt mit seiner Strategie bereits seit mehreren Jahrzehnten, dass mehrere Wege zum langfristigen Erfolg führen können. Russo macht dies mit einer einzigartigen Strategie, die sowohl simpel als auch gleichzeitig genial ist.


Die Aktie weist einen sehr stabilen übergeordneten Aufwärtstrend auf und notiert derzeit im Bereich ihres GD 200. Die fundamentalen Wachstumstreiber sind völlig intakt.