Liebe Börsianer,
Evercore ISI stufte jüngst die Aktie von CNH Industrial (CNH) von ‘In Line’ auf 'Outperform' hoch und hob das Kursziel von 12,50 USD auf 18 USD an. Analyst David Raso begründet den Schritt mit einer strukturellen Wende im US-Agrarmaschinenmarkt nach einem dreijährigen Abschwung. Die US-Flotte an leistungsstarken Traktoren ist überaltert und geschrumpft, gleichzeitig haben sich die Lagerbestände im Handelskanal normalisiert. Raso bezeichnet diese Kombination als ‘Anzündholz’, das durch steigende Rohstoffpreise nun entzündet wird. Die Kaufempfehlung hängt nicht von einer fortgesetzten Rally der Agrarpreise ab: Bereits das aktuelle Preisniveau reicht aus, damit die Ersatznachfrage bei US-Landmaschinen im Jahr 2027 wieder das übliche Niveau erreicht.
Die Geschäftszahlen von CNH Industrial stützen diese Einschätzung nur bedingt. Im 2. Quartal 2026 stieg der Konzernumsatz um 2 % auf 4,8 Mrd. USD, das berenigte EBIT sank jedoch auf 167 Mio. USD, belastet durch Zölle und eine ungünstige Produktmischung. Der Umsatz der Landtechniksparte legte um 1 % auf 3,3 Mrd. USD zu, wobei Nordamerika mit einem Plus von 10 % die Schwäche in Südamerika (-27 %) teilweise ausglich. Die operative Marge der Sparte fiel von 8,1 % auf 5,2 %.
CEO Gerrit Marx rechnet für 2027 mit einer L-förmigen Erholung: Die Nachfrage bleibe insgesamt flach, wird aber zunehmend von Ersatzinvestitionen getragen, da CNH Industrial die aktuelle Nachfrage 2026 um rund 4 % unterproduziert. Für das Gesamtjahr 2026 hob das Unternehmen die Prognose an: Der Konzernumsatz soll nun stabil bis 2 % steigen, die Industrial-EBIT-Marge liegt bei 3,2 % bis 3,8 %, das bereinigte Ergebnis je Aktie bei 0,41 bis 0,46 USD.
CNH Industrial (ISIN NL0010545661): Für Anleger ist das Evercore-Upgrade eine Wette auf den frühen Beginn des nächsten Agrarzyklus, während die laufenden Quartalszahlen noch von Zöllen und schwacher Nachfrage in Südamerika geprägt sind. Die Aktie bleibt ein zyklischer Wert, dessen Bewertung stark von der Rohstoffpreisentwicklung und der US-Ernte 2027 abhängt.
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Viele Grüße
Stephan Bank
Chefredakteur des aktien Magazins und MEGATREND Echtgelddepots
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