Medizintechnikunternehmen Tactile Systems mit Kompressionskleidung im 10 Mrd. USD-Markt deutlich unterschätzt – B. Riley sieht 65 %-Chance!

Das Medizintechnikunternehmen Tactile Systems (TCMD) hat sich auf die Entwicklung medizinischer Geräte für die Behandlung chronischer Krankheiten außerhalb der Krankenhäuser spezialisiert. Gefäßerkrankungen wie Lymphödem oder Atemwegserkrankungen wie Bronchiektasen sollen auch zuhause mit Kompressionskleidung behandelt werden können, was in den USA ein Marktpotenzial von über 10 Mrd. USD verspricht. Dabei wurden von den 2,5 Mio. diagnostizierten Patienten im letzten Jahr etwa 77.000 behandelt, wobei schätzungsweise 25 Mio. Patienten noch gar keine Diagnose erhalten haben.

Am 26. September bestätigten die Analysten von B. Riley das Kursziel von 23 USD (Buy), was mit einem Aufwärtspotenzial von rund 65 % für Aufmerksamkeit sorgen könnte. Verbesserte Technologien und Arbeitsabläufe verbessern die Margen und eine raschere Produkteinführung könnte das Wachstum beschleunigen. Nun sollen weitere Produkte entwickelt und mehr Studien veröffentlicht werden. Damit ist der Wert des Unternehmens mit der Aussicht auf höhere Gewinne derzeit "deutlich unterschätzt".

Mit dem Flexitouch-System wird auch eine selbst durchführbare Behandlungsmöglichkeit vom Kopf und Hals bis zu den Beinen angeboten, welche die Lymphfunktion stimuliert, um Ödeme und das Gliedmaßenvolumen erheblich zu reduzieren. Eine am 25. September veröffentlichte Studie zeigte, dass die Anwendung des Flexitouch-Systems bei Patienten mit Lymphödemen der unteren Extremitäten den Umfang der betroffenen Gliedmaßen um 1,4 cm verringerte und Zellulitis-Ereignisse von 21,4 % auf 6,1 % zurückgingen. In der Vorwoche wurde die PDAC-Zulassung für die fortschrittliche pneumatische Kompressionsplattform Nimbl erteilt, die in den kommenden Wochen auf den US-Markt kommen soll. Der Umsatz lag mit einem Anstieg von 7,1 % im 2. Quartal über den Erwartungen. Der Nettogewinn soll sich von 0,62 USD in diesem Jahr bis 2026 auf 1,32 USD je Aktie mehr als verdoppeln können, wodurch das KGV26e auf 10,5 abnimmt.