Third Point setzt auf RH – hebt sich mit 20%iger Marge vom Wettbewerb ab. Jetzt startet die Internationalisierung!

Die Aktie von RH (RH) startet heute einen Ausbruch aus der mehrmonatigen Base und bietet sich damit für einen Breakout-Trade an. Es handelt sich um einen Luxus-Retailer für Möbel.

Daniel Loeb, der CEO vom Hedge Fund Third Point, hat im letzten Quartal 2020 begonnen die Aktie zu akkumulieren. Der Konzern hat es geschafft bei der Marge auf über 10% zu kommen was Möbelunternehmen i.d.R. nicht nachhaltig schaffen. Doch bei RH ist das anders. Die Standorte und das Angebot an Luxusprodukten ziehen eine kaufkräftige Käuferschicht an, die Produkte sind qualitativ gut und ermöglichen eben doch höhere Margen. Zudem kommt man gute an Einzelhandelsstandorte, weil die Gebäude einen "hallo-Effekt" haben. Somit schafft es der Konzern eine EBIT-Marge von über 20% einzufahren. Doch ist das Wachstum schon ausgereizt?

Die Pandemie sorgte für mehr Ausgaben fürs eigene Zuhause. Möbel wurden angeschafft. Auch die gute Entwicklung auf dem US-Immobilienmarkt war ein Treiber. Doch die Verbraucher dürften generell in den nächsten Jahren wegen der Pandemieerfahrung mehr Wert auf ein schönes Zuhause legen. Für RH lauert das große Potenzial darüber hinaus in der Internationalisierung. Im Frühjahr 2022 geht ein großer Store in England an den Start. Im Herbst 2022 soll ein Geschäft in Paris folgen. Über die nächsten zwei bis drei Jahre dürften 10 Standorte in Europa entstehen. Daher könnten die Konsenserwartungen einer Ertragssteigerung von 22,64 USD/Aktie in 2022 auf 27,54 USD/Aktie in 2024 sogar zu konservativ sein.