In der Öffentlichkeit wird Villeroy & Boch [WKN: 765723, ISIN: DE0007657231] laut Börse Online (Ausgabe 23/2025) meist noch als Anbieter exklusiven Geschirrs wahrgenommen. Doch das Saarländer Traditionsunternehmen ist längst zu einem europäischen Keramikgiganten aufgestiegen. Mit der Übernahme von Ideal Standard ist das Bauzuliefergeschäft mit Toiletten, Waschbecken, Badewannen und weiteren Utensilien noch einmal gestärkt worden.
Größter Zukauf der 277-jährigen Konzernhistorie
Mit 600 Mio. Euro sei die Übernahme des belgischen Unternehmens Ideal Standard im letzten Jahr der größte Zukauf der 277-jährigen Firmengeschichte gewesen. Konzernchefin Gabi Schupp sei überzeugt, dass sich diese Expansion auszahlen werde.
Bislang hätten sich alle Annahmen hinsichtlich komplementärer Stärken zwischen Villeroy & Boch und Ideal Standard erfüllt. In der Konzernspitze sei man sich sicher, Synergieeffekte in Höhe von 35 Mio. Euro erzielen zu können.
Mit Ideal Standard werde Villeroy & Boch nicht mehr nur das Premium-Endkundengeschäft bedienen, sondern habe Know-how und Angebote für die Expansion in Großprojekte wie die Ausstattung von Hotels und Kliniken erworben.
Zukauf rückt Traditionsunternehmen näher an die Konkurrenz heran
Durch die Übernahme von Ideal Standard sei Villeroy & Boch zu einem neuen Riesen im Bad- und Wellness-Bereich geworden und nahezu auf Augenhöhe mit Konkurrenten wie Hansgrohe, Geberit oder Roca.
Auch wenn einige Analysten die hohen Kosten für die Übernahme kritisieren, seien die Aussichten für eine wachstumsstarke Zukunft mit Ideal Standard durch das Wohnungsbau- und Sanierungspaket der Bundesregierung gegeben.
Komme der angekündigte Bau-Turbo, dürfe sich die Nachfrage bei Villeroy & Boch schlagartig erhöhen. Allein 10 Mio. private Badezimmer seien in Deutschland sanierungsbedürftig. 25 % aller Badezimmer seien zumindest modernisierungsbedürftig.
Mit 12.000 Mitarbeitern in 140 Ländern sei Villeroy & Boch gut aufgestellt. Wenn die Integration von Ideal Standard gelinge, könne die Vorsteuermarge bis 2028 auf 10 % zulegen. Der Titel sei mit einem KGV von unter 10 günstig bewertet. Eine Dividendenrendite von über 5 % spreche zudem für die Aktie. Börse Online rät mit einem Kursziel von 25 Euro zum Einstieg (48 % Potenzial).
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