Liebe Börsianer,
Aehr Test Systems (AEHR), Anbieter von Burn-in- und Testsystemen für integrierte Schaltkreise, hat das 4. Quartal des Geschäftsjahres 2026 deutlich über den Erwartungen abgeschlossen. Der Umsatz stieg um 34% auf 18,8 Mio. USD, der Gewinn je Aktie lag bei 0,11 USD und übertraf die Konsensschätzungen klar – im Vorjahresquartal hatte noch ein Verlust von 0,01 USD je Aktie gestanden. Die non-GAAP-Bruttomarge kletterte von 35% auf 45%, getrieben von höherer Kapazitätsauslastung und einem günstigeren Produktmix.
Noch deutlicher fiel die Entwicklung bei den Buchungen aus: Sie legten um mehr als 500 % auf 60,7 Mio. USD zu. Der Auftragsbestand erreichte zum Jahresende mit 80,6 Mio. USD einen Rekordwert, nach nur 15,2 Mio. USD im Vorjahr. Nach Quartalsende kamen weitere 20 Mio. USD an Bestellungen hinzu, sodass der effektive Auftragsbestand auf rund 100,6 Mio. USD stieg.
Aehr hat sein Geschäft in den vergangenen zwei Jahren grundlegend diversifiziert. Wurden vor zwei Jahren noch 95% des Umsatzes durch Siliziumkarbid-Anwendungen für Elektrofahrzeuge erzielt, stammen inzwischen fast 95% des Umsatzes aus anderen Bereichen. KI-Prozessoren und Silizium-Photonik machten im 4. Quartal bereits über 80% des Umsatzes aus, verglichen mit 56% im Vorjahr.
Für das Gesamtjahr 2026 meldete Aehr einen Umsatzrückgang von 15% auf 50 Mio. USD und einen non-GAAP-Gewinn von 0,9 Mio. USD beziehungsweise 0,03 USD je Aktie. Die Barreserven wuchsen auf 116,5 Mio. USD, nachdem das Unternehmen rund 100 Mio. USD über sein ATM-Programm aufgenommen hatte.
Für das Geschäftsjahr 2027 stellt das Management einen Umsatz zwischen 130 Mio. USD und 150 Mio. USD in Aussicht – ein Wachstum von 160% bis 200%. Die non-GAAP-Vorsteuermarge soll zwischen 18% und 22% liegen.
"Wir gehen davon aus, dass wir selbst bei einem Umsatz von 150 Mio. USD nicht kapazitätslimitiert sind", sagte CEO Gayn Erickson im Earnings Call.
Aehr Test Systems (ISIN US00760J1088): Die Aktie von hat die Rekordzahlen bereits im Vorfeld antizipiert. Nach einer Kursvervielfachung binnen zwölf Monaten ist die hohe Bewertung nun an die tatsächliche Umsatzbeschleunigung gekoppelt.
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Stephan Bank
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