Ingenieurdienstleister Fluor am 52-Wochenhoch - Pipeline ist 15-mal größer als der 26-Mrd.-USD-Auftragsbestand!

Fluor (FLR) ist ein weltweit tätiges Ingenieur- und Bauunternehmen, das sich seit 110 Jahren mit Design-, Beschaffungs-, Bau und Wartungsaufträgen befasst. Dabei liegt der Schwerpunkt auf den Bereichen Energie, Infrastruktur, Bergbau und Umwelt. Dazu zählen Projekte rund um Industrieanlagen, Bergbau, CO2-Abscheidung, erneuerbare Kraftstoffe, Müllverbrennung, Brücken und Straßen, diverse Fertigungsstätten bis hin zur Nuklearenergie. Unterstützt wird etwa der Bau der ersten großen kanadischen Exportanlage für Flüssigerdgas (LNG), die mit einer anfänglichen Kapazität von jährlich 14 Mio. Tonnen die globale Versorgungssicherheit unterstützen soll. Neu war im letzten Quartal auch ein 3,3-Mrd.-USD-Auftrag für einen umfassenden EPCM-Vertrag für ein großes Chemieprojekt in Nordamerika.

Im letzten Quartal überraschte insbesondere der Nettogewinn, der doppelt so hoch ausgefallenen war, als erwartet wurde. Der Auftragsbestand konnte um 58 % auf etwa 26 Mrd. USD gesteigert werden, wobei CEO David Constable von einer noch 15-mal größeren Pipeline spricht. Vorarbeiten im Wert von 55 Mrd. USD gibt es allein beim Bergbau, um Mineralien und Metalle für die Energiewende sicherzustellen. Erst Anfang November wurde von BHP Canada ein Entwicklungsauftrag für die 2. Phase des 5 Mrd. USD teuren Jansen-Potash-Projekts in Saskatchewan gesichert, wo mit dem Produktionsstart 2029 eine der weltweit größten Kaliminen entstehen soll. Eingereicht wurde auch ein 30-Mrd.-USD-Angebot über 20 Jahre für die Produktion, Wartung und Demontage von Atomsprengköpfen im Pantex-Werk in Texas.

Die Analysten der UBS passten das Kursziel nach den Quartalsergebnissen von 47 auf 46 USD (Buy) an und rechnen auch für 2024 mit weiter sichtbaren Fortschritten beim laufenden Transformationsprozess. Das Management überzeugte mit einer von 2,00 bis 2,30 USD auf 2,50 bis 2,70 USD je Aktie angehobenen Jahresgewinnprognose. Bis 2026 werden 3,10 bis 3,60 USD je Aktie angepeilt.