Umicore S.A. ist ein Turnaround-Kandidat. Der Konzern hat am 24. April einen soliden Bericht für das 1. Quartal veröffentlicht. Durch ein laufendes Effizienzprogramm konnte die Profitabilität weiter gesteigert werden. Im Bereich Katalyse punktete Umicore mit einer starken Nachfrage bei Automotive Catalysts sowie positiven Impulsen aus den Segmenten Fuel Cell & Stationary Catalysts und Precious Metals Chemistry. Auch die Recycling-Sparte verzeichnete ein robustes Q1. Umicore führt dies auf steigende Preise bei Edel- und Spezialmetallen zurück. Die Einheit Precious Metals Refining profitierte direkt davon, während Precious Metals Management vom günstigen Handelsumfeld profitierte. Zudem stärkte die Nachfrage nach Gold‑ und Silberbarren als sichere Anlageform, was positiv zum Geschäft beitrug. Die Specialty Materials Business Group konnte den Erwartungen entsprechen. Auch das neue Geschäftsfeld Battery Materials Solutions – einschließlich Kathodenmaterialien und Recyclinglösungen für Batterien – zeigte eine solide Leistung, ganz im Einklang mit Umicores langfristiger Strategie.
Angesichts der unklaren globalen Wirtschaftslage durch geopolitische Spannungen wirkt der Ausblick vorsichtig. Dennoch bestätigt Umicore das Ziel für das angepasste EBITDA 2025 auf 720 Mio. bis 780 Mio. Euro, basierend auf bisheriger operativer Leistung, der geringen direkten Wirkung der US-Zölle und stabiler Metallpreise – vorausgesetzt, es treten keine unvorhergesehenen Störungen auf. Insgesamt unterstreicht Umicore mit diesem Quartalsbericht seine Widerstandsfähigkeit: ein breites, profitables Kerngeschäft, effiziente Kostensteuerung und ein globales Netzwerk, das auch externe Risiken wie Zöllen aktiv begegnen kann.
Goldman-Sachs-Analystin Georgina Fraser hat Umicore am 10. Juni von "Neutral" auf "Kaufen" hochgestuft und das Kursziel von 8,40 auf 16 Euro angehoben. Das Unternehmen bewertet das Chancen-Risiko-Verhältnis der Aktie zunehmend positiv. Ausschlaggebend dafür seien laut der Analystin eine realistischere Einschätzung des Wettbewerbsumfelds im Bereich Batteriematerialien (BM) durch das Management, ein strategischer Kurswechsel hin zu Wertrealisierung statt Wachstum, ein gestiegenes Vertrauen in die Take-or-Pay-Verträge im BM-Geschäft sowie die sich verbessernde Ergebnisdynamik von Umicore aufgrund höherer Metallpreise.
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