Dollar Tree wächst zweistellig und trennt sich von Family Dollar

Dollar Tree, Inc. (NASDAQ: DLTR) veröffentlichte am 4. Juni 2025 vorbörslich frische Zahlen. Im Q1/2025 konnte das Unternehmen ein deutliches Umsatzwachstum verzeichnen. Die Nettoerlöse aus fortgeführten Geschäftsbereichen stiegen um 11,3 % auf 4,6 Mrd. USD. Getragen wurde dieses Wachstum durch ein Plus von 5,4 % bei den vergleichbaren Filialumsätzen, das sich aus einem Anstieg der Kundenzahl um 2,5 % und einem durchschnittlich höheren Einkaufswert von 2,8 % zusammensetzte. Gleichzeitig wuchs der Bruttogewinn um 11,7 % auf 1,65 Mrd. USD, was einer leicht verbesserten Bruttomarge von 35,6 % entspricht.

Auf der operativen Ebene blieben die Zuwächse jedoch moderat: Das Betriebsergebnis stieg lediglich um 0,6 % auf 384,1 Mio. USD, da höhere Ausgaben für Löhne, Abschreibungen und Betriebskosten die Marge belasteten. Die operative Marge sank infolgedessen um 90 Basispunkte auf 8,3 %. Der bereinigte Gewinn pro Aktie aus fortgeführten Geschäftsbereichen lag bei 1,26 USD, ein Anstieg von 2,4 % gegenüber dem Vorjahreswert. Auf unbereinigter Basis lag der Gewinn pro Aktie bei 1,47 USD. Der Discounter erwirtschaftete zudem einen freien Cashflow von 130 Mio. USD.

Transformation durch Filialumbauten und Trennung von Family Dollar

Ein wesentlicher Bestandteil der laufenden strategischen Transformation ist der Umbau von rund 500 bestehenden Standorten in das neue Multi-Preis-Format "3.0”. Zudem wurden 148 neue Filialen eröffnet. Parallel dazu treibt Dollar Tree die Veräußerung der Tochtergesellschaft Family Dollar voran. Der Verkauf, der im 2. Quartal abgeschlossen werden soll, bringt dem Konzern voraussichtlich einen Nettoerlös von rund 800 Mio. USD sowie steuerliche Vorteile in Höhe von 350 Mio. USD ein.

Trotz dieser Umstrukturierung hält das Management am positiven Ausblick für das Gesamtjahr fest: Der Umsatz soll zwischen 18,5 und 19,1 Mrd. USD liegen, bei einem Wachstum der vergleichbaren Filialumsätze von 3 bis 5 %. Aufgrund umfangreicher Aktienrückkäufe wurde die Prognose für den bereinigten Gewinn pro Aktie leicht angehoben auf 5,15 bis 5,65 USD. Allerdings wird der Gewinn im 1. Halbjahr durch Übergangskosten im Rahmen der Family-Dollar-Transaktion um 0,30 bis 0,35 USD je Aktie belastet.

Deutliche Kapitalrückführung an Aktionäre

Dollar Tree hat im laufenden Jahr bereits erhebliche Mittel zur Rückführung von Kapital an seine Aktionäre verwendet. Insgesamt wurden im 1. Quartal 5,9 Mio. eigene Aktien im Wert von rund 436,8 Mio. USD zurückgekauft. Nach dem Quartalsende folgten weitere Rückkäufe im Umfang von 780.000 Aktien für 67,5 Mio. USD. Damit beläuft sich das verbleibende Volumen unter dem genehmigten Rückkaufprogramm auf rund 520 Mio. USD. Diese Rückkäufe trugen wesentlich zur Anhebung der Gewinnprognose bei, da sie die Anzahl der ausstehenden Aktien reduzieren und damit das Ergebnis je Aktie positiv beeinflussen.