Im 4. Quartal des Geschäftsjahres 2025 erzielte Home Depot (NYSE: HD) einen Umsatz von 38,2 Mrd. USD, was einem Rückgang von 3,8 % gegenüber dem Vorjahr entspricht. Dieser Rückgang ist jedoch maßgeblich auf einen Kalendereffekt zurückzuführen, da das Vergleichsquartal 2024 eine zusätzliche 14. Woche beinhaltete, die rund 2,5 Mrd. USD Umsatz beitrug. Auf vergleichbarer Basis stiegen die Comparable Sales dennoch leicht um 0,4 % und in den USA um 0,3 %.
Der bereinigte Gewinn je Aktie lag bei 2,72 USD (Markterwartungen: 2,53 USD) nach 3,02 USD im Vorjahr, wobei auch hier der positive Effekt der zusätzlichen Woche im Vorjahr zu berücksichtigen ist. Operativ zeigte sich der Margendruck: Die operative Marge sank im Q4/2025 auf 10,1 %.
Gesamtjahr 2025: Moderates Wachstum trotz Gegenwind
Im Gesamtjahr 2025 steigerte Home Depot den Umsatz um 3,2 % auf 164,7 Mrd. USD. Die vergleichbaren Umsätze legten um 0,3 % zu und in den USA um 0,5 %. Der Jahresüberschuss ging leicht auf 14,2 Mrd. USD zurück und das verwässerte EPS lag bei 14,23 USD (bereinigt: 14,69 USD). Belastend wirkten insbesondere ein schwächeres Transaktionsvolumen (-2,2 % im Jahresverlauf) sowie ein herausforderndes Marktumfeld mit Zurückhaltung der Konsumenten und Druck im Immobilienmarkt.
Positiv hervorzuheben ist jedoch der steigende durchschnittliche Warenkorb (+1,4 %) im Gesamtjahr. Der operative Cashflow blieb mit 16,3 Mrd. USD robust, auch wenn er unter dem Vorjahreswert lag. Die Dividende wurde um 1,3 % erhöht, damit wird es ein 156. Quartal in Folge mit Dividendenzahlung geben.
Ausblick 2026: Rückkehr zu moderatem Wachstum
Für das Geschäftsjahr 2026 erwartet das Management ein Umsatzwachstum von 2,5 bis 4,5 % sowie ein EPS-Wachstum von 0 bis 4 %. Die vergleichbaren Umsätze sollen zwischen stagnierend und +2 % liegen. Die operative Marge wird zwischen 12,4 und 12,6 % prognostiziert. Geplant sind 15 Neueröffnungen, während die Investitionsquote etwa 2,5 % vom Umsatz betragen soll. Insgesamt signalisiert der Ausblick Stabilisierung und moderates Wachstum, allerdings weiterhin unter Berücksichtigung makroökonomischer Unsicherheiten.
Die HD-Aktie hat nach Bekanntgabe der Zahlen am 24. Februar 2026 im vorbörslichen US-Handel 2,8 % an Wert gewonnen.
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