Ulta Beauty (ULTA) bleibt der unangefochtene Beauty-Gigant der USA, mit einem Konzept, das Drogerie, Parfümerie, Premium-Brands und Salonservices unter einem Dach vereint. Mit frischen Sortimentsoffensiven, starken Feiertagskampagnen und einer klaren Digitalstrategie spielt der Händler seine Stärken in einem weiterhin robusten Schönheitsmarkt aus und liefert erneut ein Quartal ab, das die Erwartungen übertrifft. Beauty bleibt ein begehrter Alltagsluxus. Die Aktie zieht vorbörslich um 6 % an.
Ulta Beauty – Alles rund um Schönheit an einem Ort
Ulta Beauty ist der größte Beauty-Spezialist der USA und verbindet Drogerie, Parfümerie und Salon unter einem Dach. In rund 1.500 Filialen sowie online bietet das Unternehmen Make-up, Düfte, Haut- und Haarpflege, Wellness-Produkte und Services, flankiert vom starken Treueprogramm Ulta Beauty Rewards. Die aktuelle Strategie "Ulta Beauty Unleashed" setzt auf schnelle Sortimentsneuheiten, stärkere Online- und App-Erlebnisse und aufmerksamkeitsstarke Kampagnen rund um Black Friday, Cyber Monday und die Feiertage. Besonders im Fokus steht dabei die emotional inszenierte Geschenk- und Duftwelt, für die Ulta die Regalflächen in der Mehrzahl der US-Stores ausgeweitet hat, um den saisonalen Beauty-Boom bestmöglich mitzunehmen.
Quartalszahlen zeigen starkes Wachstum, aber auch höhere Kosten
Im 3. Quartal 2025 steigerte Ulta Beauty den Nettoumsatz um 12,9 % auf rund 2,86 Mrd. USD. Der flächenbereinigte Umsatz wuchs um 6,3 %, gestützt durch mehr Kundenbesuche und höhere Warenkörbe, zusätzlich trugen neue Filialen und die Übernahme von Space NK bei. Der Bruttogewinn legte um fast 15 % zu, die Bruttomarge verbesserte sich auf 40,4 %. Ein klares Zeichen für bessere Warenmargen und geringere Inventurdifferenzen. Auf der Kostenseite schlugen allerdings höhere Löhne, Boni, Filialkosten und IT-Abschreibungen durch, sodass die Vertriebs-, Verwaltungs- und Gemeinkostenquote auf 29,4 % stieg und die operative Marge von 12,6 auf 10,8 % zurückging. Unterm Strich blieb der Gewinn je Aktie mit 5,14 USD stabil, lag aber spürbar über den Markterwartungen. Damit sendete man ein klares Signal operativer Stärke trotz Gegenwind bei den Kosten.
Was besonders gut lief – Düfte, Hautpflege und E-Commerce
Inhaltlich zeigt sich Beauty weiterhin als ausgabefreudige Kategorie. Die stärkste Dynamik kam aus dem Duftsegment, das zweistellig zulegte. Kundinnen griffen sowohl zu hochpreisigen Marken wie Valentino und Dolce & Gabbana als auch zu preisgünstigeren Trenddüften. Hautpflege war die zweitstärkste Wachstumssäule mit einem hohen einstelligen Plus, befeuert von Social-Media-getriebenen Marken wie K-Beauty-Labels und dem Launch von Rihannas Fenty Skin Body. Haarpflege wuchs im mittleren einstelligen Bereich, auch wenn Stylinggeräte unter zollbedingten Preiserhöhungen litten. Parallel verzeichnete Ulta ein starkes Wachstum im E-Commerce, wo eine verbesserte Suche, Personalisierung und die Integration neuer Marken für zusätzlichen Schub sorgten. Damit gelingt der Spagat aus stationärem Erlebnis und digitalem Komfort zunehmend überzeugend.
Internationale Expansion – vom US-Markt in die Welt
Neben dem organischen Wachstum im Heimatmarkt treibt Ulta Beauty seine internationale Expansion deutlich voran. Im 3. Quartal eröffnete das Unternehmen 28 neue Filialen in den USA und modernisierte 15 weitere, insgesamt wurden in den ersten neun Monaten 58 neue Stores ans Netz gebracht. Damit wächst die Präsenz in den Vereinigten Staaten weiter, während mit Space NK in Großbritannien und Irland eine starke Plattform im Premiumsegment hinzukommt. Strategisch besonders wichtig sind aber die neuen Märkte Mexiko und Naher Osten. In Mexiko eröffnete Ulta gemeinsam mit Grupo Axo die ersten Filialen in Top-Lagen wie der Antara Fashion Hall. In Kuwait startete man mit der Alshaya Group in der Avenues Mall und plant weitere Standorte in den Emiraten und Saudi-Arabien. Ulta überträgt damit sein Erfolgsmodell "Alles rund um Schönheit an einem Ort" in wachstumsstarke Regionen und baut dort früh Markenbekanntheit auf.
UB Marketplace – digitaler Wachstumstreiber und Kundenmagnet
Mit dem UB Marketplace erweitert Ulta seine Online-Welt um einen Marktplatz für Beauty, Wellness und angrenzende Lifestyle-Kategorien. Die Plattform ist vollständig in seine Website und App integriert, Kunden nutzen denselben Account, Warenkorb und Checkout und sammeln auch bei Marketplace-Käufen Ulta Rewards Punkte. Marken werden nur auf Einladung aufgenommen und müssen zum Qualitäts- und Markenbild passen, was dem Marktplatz einen kuratierten Charakter gibt. Für Ulta ist das Modell attraktiv, weil sich Sortiment und Trendbreite deutlich ausweiten lassen, etwa um spezialisierte Wellness-Labels, internationale Nischenmarken oder Tools, ohne die eigene Bilanz mit zusätzlichem Lager zu belasten. Gleichzeitig erhöht die größere Auswahl die Verweildauer im Ulta-Ökosystem, stärkt die Bindung der Reward-Mitglieder und steigert potenziell den Umsatz pro Kundin, weil mehr Bedürfnisse an einem Ort abgedeckt werden.
Ausblick - Beauty bleibt begehrt, aber preissensibel
Auf Basis des starken Quartals hebt Ulta Beauty seine Jahresprognose ein weiteres Mal an und erwartet nun rund 12,3 Mrd. USD Umsatz, höhere flächenbereinigte Zuwächse von 4,4 bis 4,7 %, eine operative Marge von gut 12 % und einen Gewinn je Aktie von über 25 USD. Gleichzeitig betont das Management, dass Kunden preissensibler werden und sehr genau auf das Preis-Leistungs-Verhältnis achten. Trotzdem zeigen Marktdaten, dass Beauty als Kategorie weiterwächst. Prestige- und Massenkosmetik legen in den USA im niedrigen bis mittleren einstelligen Bereich zu, und Umfragen deuten darauf hin, dass Beauty gerade in der Weihnachtszeit ein gefragtes Geschenk bleibt.
Ulta Beauty – Gewinner im kleinen Luxus des Alltags
Ulta Beauty zeigt mit den aktuellen Zahlen, dass sich das Geschäftsmodell auch in einem vorsichtigen Konsumumfeld bewährt. Zweistelliges Umsatzwachstum, eine verbesserte Bruttomarge, angehobene Jahresziele und sichtbare Fortschritte bei Internationalisierung und Marktplatzstrategie sprechen dafür, dass das Unternehmen strukturell Marktanteile gewinnt. Zwar steigen die Kosten und die Verschuldung nimmt durch Investitionen und Aktienrückkäufe zu, doch Ulta investiert gezielt in Wachstumstreiber und Kundenbindung. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Hebel auf den Trend zum erschwinglichen Luxus. Selbst wenn Verbraucher bei großen Anschaffungen kürzertreten, gönnen sie sich weiterhin Düfte, Make-up und Pflege und genau in diesem Moment steht Ulta Beauty mit dem passenden Angebot zur Stelle.
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