Anlagetrend E-Trading/Informationstechnologien: C.B.O.E. Holdings (CBOE) profitiert von der Fusion mit Bats und die Aktie zieht weiter Richtung Norden!
Leonid Kulikov
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Der mit rund 9,92 Mrd. USD kapitalisierte Konzern CBOE ist ein US-amerikanischer Optionsbörsenhändler. Mit der 3,2 Mrd. USD schweren Übernahme des zweitgrößten US-Aktienbörsenbetreibers Bats Global Markets im Herbst 2016 konnte man das Produkt-Angebot wesentlich erweitern, das Transaktionsvolumen steigern und neue Services im Bereich des elektronischen Optionshandels hinzufügen.
Und obwohl die Übernahme inkl. von begleitenden Kosten zunächst einen negativen Einfluss auf das Q1-Ergebnis hatte, konnte CBOE Anfang May teilweise besser als erwartete Q1-Zahlen präsentieren. Der Q1-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreswert um 35 % auf 193,4 Mio. USD (Konsens: 200,89 Mio. USD). Das EPS von 0,78 USD fiel dagegen deutlich besser als die erwarteten 0,69 USD aus. Als Wachstumstreiber des vergangenen Quartals erwies sich das Segment um die Futures, das um 37 % zulegen konnte. Insgesamt verzeichnete man aber entlang aller Geschäfts-Segmente von Optionscheinen (+2 %) über die European Equities (+4 %) bis hin zu Global FX (+ 4 %) eine positive Wachstumsdynamik.
Der Fokus der zukünftigen Entwicklung liegt hier aber ganz eindeutig auf der Integration von Bats. Damit wächst einerseits die Kundenbasis sowie das Produktangebot, das nun zur notwendigen Diversifikation führen wird. Damit wird CBOE schon bald in der Lage sein, mit dem Börsenprovider Nasdaq (NDAQ) zu konkurrieren. Andererseits wird das innovative Knowhow und Potenzial von Bats CBOE ermöglichen, neue Index-Produkte sowie verschiedene Informations- und Analyseservices für seine Kunden zu entwickeln, was sich ebenfalls Umsatz- und Profitsteigernd erweisen dürfte.
Für 2018 erwartet der Konsens ein EPS von 3,84 USD. 2019 rechnet man bereits mit 4,24 USD je Aktie. Damit liegt das KGVe18 bei etwa 20,7. Was die CBOE-Aktie anbetrifft, so verbleibt sie seit Bekanntgabe der Fusion-Nachricht in einer stabilen Aufwärtsbewegung, womit die Trendfortsetzung immer wahrscheinlicher wird. Ein direkter Handlungsbedarf ist hier zwar nicht vorhanden, dennoch sollte man die Aktie angesichts der zunehmenden Digitalisierung des Börsenhandels weiter auf der Watchlist behalten. Zumal die Fusion mit Bats seine wahre Umsatz- und Profitabilität-Stärke erst später entfalten dürfte.
Und obwohl die Übernahme inkl. von begleitenden Kosten zunächst einen negativen Einfluss auf das Q1-Ergebnis hatte, konnte CBOE Anfang May teilweise besser als erwartete Q1-Zahlen präsentieren. Der Q1-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreswert um 35 % auf 193,4 Mio. USD (Konsens: 200,89 Mio. USD). Das EPS von 0,78 USD fiel dagegen deutlich besser als die erwarteten 0,69 USD aus. Als Wachstumstreiber des vergangenen Quartals erwies sich das Segment um die Futures, das um 37 % zulegen konnte. Insgesamt verzeichnete man aber entlang aller Geschäfts-Segmente von Optionscheinen (+2 %) über die European Equities (+4 %) bis hin zu Global FX (+ 4 %) eine positive Wachstumsdynamik.
Der Fokus der zukünftigen Entwicklung liegt hier aber ganz eindeutig auf der Integration von Bats. Damit wächst einerseits die Kundenbasis sowie das Produktangebot, das nun zur notwendigen Diversifikation führen wird. Damit wird CBOE schon bald in der Lage sein, mit dem Börsenprovider Nasdaq (NDAQ) zu konkurrieren. Andererseits wird das innovative Knowhow und Potenzial von Bats CBOE ermöglichen, neue Index-Produkte sowie verschiedene Informations- und Analyseservices für seine Kunden zu entwickeln, was sich ebenfalls Umsatz- und Profitsteigernd erweisen dürfte.
Für 2018 erwartet der Konsens ein EPS von 3,84 USD. 2019 rechnet man bereits mit 4,24 USD je Aktie. Damit liegt das KGVe18 bei etwa 20,7. Was die CBOE-Aktie anbetrifft, so verbleibt sie seit Bekanntgabe der Fusion-Nachricht in einer stabilen Aufwärtsbewegung, womit die Trendfortsetzung immer wahrscheinlicher wird. Ein direkter Handlungsbedarf ist hier zwar nicht vorhanden, dennoch sollte man die Aktie angesichts der zunehmenden Digitalisierung des Börsenhandels weiter auf der Watchlist behalten. Zumal die Fusion mit Bats seine wahre Umsatz- und Profitabilität-Stärke erst später entfalten dürfte.
