Anlagetrend Storage (Memory-Chips): Western Digital (WDC), Micron Technology (MU) und Samsung Electronics: Drei Top-Aktien um diese Trendentwicklung zu spielen!
Leonid Kulikov
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Liebe Trader und Investoren,
die Story, die um den Zukunftstrend Data-Storage (Memory-Chips) gespielt wird, handelt von dem kontinuierlich wachsenden Informationsfluss, der in der unzähligen Terabyte-Menge mündet. Um den neuen Herausforderungen des digitalen Zeitalters gerecht zu werden, werden in den Laptops, Desktop-PC’s oder auch Smartphones und Tablets immer leistungsfähigere Chiplösungen benötigt. Eine wichtige Rolle spielen dabei die sog. Memory-Chips, die u.a. eine schnelle Informationsverarbeitung und angenehme Funktionsweise gewährleisten.
Ein weiterer wichtiger Wachstumsfaktor ist in diesem Fall die Nachfrage und der entsprechende Nachfragepreis. Und genau in diesem Fall ist nun nach den letzten Jahren eine positive Dynamik zu beobachten. Seit der zweiten Hälfte 2016 erholen sich die Preise für Memory-Chip-Lösungen. Gleichzeitig verzeichnet man kontinuierlich wachsende Nachfrage danach, was nun zur einer günstigen Situation führt, wo die Memory-Chip-Hersteller wie Western Digital (WDC), Micron Technology (MU) und Samsung Electronics fast schon dazu prädestiniert sind, von dieser Entwicklung zu profitieren.
Zu Micron Technology (MU):
Der mit rund 30,3 Mrd. USD kapitalisierte Konzern ist der weltweit drittgrößte Hersteller von technologischen DRAM- und NAND-Chiplösungen. Was seine fundamentale Struktur und das Produktportfolio angeht, so ist Micron im Vergleich zu seinen Konkurrenten wie Western Digital oder auch Samsung Electronics und Toshiba wohl der einfachste Spieler. Denn sein Geschäftsmodell weist keine so starke Produkt-Diversifikation auf. Man fokussiert sich eben auch die Entwicklung und Herstellung von DRAM- und 3D NAND-Produkten. Dies spiegelt sich auch in der deutlich stärkeren Chartentwicklung als bei den Konkurrenten wieder. Auch die besser als erwarteten Q2-Zahlen deuten verstärkt darauf hin.
Der Q2-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 58,4 % auf 4,65 Mrd. USD (Konsens: 4,64 Mrd. USD); Das EPS von 0,90 USD lag über den erwarteten 0,85 USD. Der DRAM-Umsatz generierte dabei 64 % der Gesamtumsätze. Insgesamt wurde ein Wachstum entlang aller Geschäftssegmente festgestellt. Als Wachstumstreiber erwiesen sich jedoch weiterhin der Storage-Business-Unit. Hier verzeichnete MU ein Wachstum von 21 %. Aktuell profitiert man von der starken Nachfrage nach SSD-Produkten.
Was allerdings hier für eine langfristige Wachstumsfantasie sorgt, ist die Einführung der gemeinsam mit Intel entwickelten Superchipspeichertechnik "3D Xpoint". Diese ist 1000-mal schneller als Flash-Speicher, hat eine vielfach längere Lebensdauer und eine bessere Packungsdichte. Damit ist der Konzern in den aufkommenden Märkten von Lösungen für Big Data, Analytics sowie bei Rechenzentren gut positioniert und könnte schon bald signifikant höhere Nachfrage verzeichnen können.
Der weitere Kandidat ist Western Digital (WDC).
Auch der mit rund 24 Mrd. USD kapitalisierte Hersteller von Speicher-Medien hat seinerzeit die Wichtigkeit von Memorychips erkannt und rechtzeitig das Unternehmen SanDisk übernommen. Damit ist der Konzern zum weltweit drittgrößten Anbieter von NAND-Speicher-Technologie nach Samsung und Toshiba aufgestiegen.
Ebenfalls als wichtig, erwies sich die Übernahme der Hitachi-Sparte, HGST, sowie anderer Flash-Memory-Chiphersteller wie STEC, VeloBit, Amplidata etc. Diese rechtzeitigen Akquisitionen erlaubten es WDC der schwächelnden (klassischen) Festplatten-Nachfrage zu entkommen und sich auf teurere SSD-Technologie umzustellen, was sich nun in den höheren Margen wiederspiegelt.
Zu erwarten ist in diesem Fall eine weitere aggressive Expansion im wachsenden NAND-Marktsegment. Denn diese Sparte führte bereits zur deutlichen Ergebnisverbesserung. Der Q2-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreswert um 47,4 % auf 4,9 Mrd. USD. (Konsens: 4,76 Mrd. USD. Das EPS von 2,30 USD lag ebenfalls deutlich über den erwarteten 2,13 USD. Als Wachstumstreiber erwies sich ebenfalls die anhaltend starke Nachfrage nach NAND-Speichertechnologie.
Gleichzeitig profitiert der Konzern von dem Ausbau von Cloud-Kapazitäten seitens Rechenzentrenbetreiber, die die Nachfrage nach entsprechenden Speicher-Lösungen weiter nach oben treibt. Hier ist also ebenfalls reichlich Wachstumspotenzial vorhanden.
Und schließlich die Samsung Ellectronics.
Das mit rund 676 Mrd. Euro kapitalisierte Konzern ist der weltweit größte Hersteller sowohl von DRAM- als auch von NAND-Lösungen. Gleichzeitig ist der Konzern unglaublich stark diversifiziert und ist in vielen Zukunftstrends ein wichtiger technologischer Player.
Für Aufsehen sorgte zuletzt die Nachricht darüber, dass Apple mit Samsung einen zweijährigen Vertrag geschlossen haben soll und zunächst 70-92 Millionen OLED-Displays für die iPhones nachfragen wird. Auch das neue Smartphone Galaxy S8 entwickelt sich wohl zum echten Verkaufsschlager.
Was die Situation rund um die Memory-Chips angeht, so konnte Samsung auch hier beachtliche Erfolge vorweisen. Der Umsatz dieser Sparte stieg im Vergleich zum Vorjahr um 10 % auf 37,9 Mrd. USD und war damit für 74 % der Gesamtumsätze des Halbleitersegments verantwortlich. Damit entwickelt sich das Geschäft mit Memory-Lösungen zu einer wichtigen Umsatzquelle, die nun nicht mehr ignoriert werden darf.
Der Wesentliche Vorteil gegenüber der Konkurrenz liegt bei Samsung darin, dass man eigene Foundry besitzt, die eine bessere Produktkontrolle bei niedrigeren Produktionskosten gewährleistet. Damit ist man in der Lage durch die Preisdiversifikation seine Konkurrenten unter Druck zu setzen.
Für das Unternehmen spricht auch das schöne News-Momentum. Der Konsens scheint in Bezug auf Samsung positiv gestimmt zu sein und rechnet für das laufende Fiskaljahr mit einem 11%igen Umsatzwachstum bei einem rund 46%igen Gewinnanstieg. Ursächlich dafür ist aber zunächst der vielversprechende Verkaufsstart von Galaxy S8.
die Story, die um den Zukunftstrend Data-Storage (Memory-Chips) gespielt wird, handelt von dem kontinuierlich wachsenden Informationsfluss, der in der unzähligen Terabyte-Menge mündet. Um den neuen Herausforderungen des digitalen Zeitalters gerecht zu werden, werden in den Laptops, Desktop-PC’s oder auch Smartphones und Tablets immer leistungsfähigere Chiplösungen benötigt. Eine wichtige Rolle spielen dabei die sog. Memory-Chips, die u.a. eine schnelle Informationsverarbeitung und angenehme Funktionsweise gewährleisten.
Ein weiterer wichtiger Wachstumsfaktor ist in diesem Fall die Nachfrage und der entsprechende Nachfragepreis. Und genau in diesem Fall ist nun nach den letzten Jahren eine positive Dynamik zu beobachten. Seit der zweiten Hälfte 2016 erholen sich die Preise für Memory-Chip-Lösungen. Gleichzeitig verzeichnet man kontinuierlich wachsende Nachfrage danach, was nun zur einer günstigen Situation führt, wo die Memory-Chip-Hersteller wie Western Digital (WDC), Micron Technology (MU) und Samsung Electronics fast schon dazu prädestiniert sind, von dieser Entwicklung zu profitieren.
Zu Micron Technology (MU):
Der mit rund 30,3 Mrd. USD kapitalisierte Konzern ist der weltweit drittgrößte Hersteller von technologischen DRAM- und NAND-Chiplösungen. Was seine fundamentale Struktur und das Produktportfolio angeht, so ist Micron im Vergleich zu seinen Konkurrenten wie Western Digital oder auch Samsung Electronics und Toshiba wohl der einfachste Spieler. Denn sein Geschäftsmodell weist keine so starke Produkt-Diversifikation auf. Man fokussiert sich eben auch die Entwicklung und Herstellung von DRAM- und 3D NAND-Produkten. Dies spiegelt sich auch in der deutlich stärkeren Chartentwicklung als bei den Konkurrenten wieder. Auch die besser als erwarteten Q2-Zahlen deuten verstärkt darauf hin.
Der Q2-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahr um 58,4 % auf 4,65 Mrd. USD (Konsens: 4,64 Mrd. USD); Das EPS von 0,90 USD lag über den erwarteten 0,85 USD. Der DRAM-Umsatz generierte dabei 64 % der Gesamtumsätze. Insgesamt wurde ein Wachstum entlang aller Geschäftssegmente festgestellt. Als Wachstumstreiber erwiesen sich jedoch weiterhin der Storage-Business-Unit. Hier verzeichnete MU ein Wachstum von 21 %. Aktuell profitiert man von der starken Nachfrage nach SSD-Produkten.
Was allerdings hier für eine langfristige Wachstumsfantasie sorgt, ist die Einführung der gemeinsam mit Intel entwickelten Superchipspeichertechnik "3D Xpoint". Diese ist 1000-mal schneller als Flash-Speicher, hat eine vielfach längere Lebensdauer und eine bessere Packungsdichte. Damit ist der Konzern in den aufkommenden Märkten von Lösungen für Big Data, Analytics sowie bei Rechenzentren gut positioniert und könnte schon bald signifikant höhere Nachfrage verzeichnen können.
Der weitere Kandidat ist Western Digital (WDC).
Auch der mit rund 24 Mrd. USD kapitalisierte Hersteller von Speicher-Medien hat seinerzeit die Wichtigkeit von Memorychips erkannt und rechtzeitig das Unternehmen SanDisk übernommen. Damit ist der Konzern zum weltweit drittgrößten Anbieter von NAND-Speicher-Technologie nach Samsung und Toshiba aufgestiegen.
Ebenfalls als wichtig, erwies sich die Übernahme der Hitachi-Sparte, HGST, sowie anderer Flash-Memory-Chiphersteller wie STEC, VeloBit, Amplidata etc. Diese rechtzeitigen Akquisitionen erlaubten es WDC der schwächelnden (klassischen) Festplatten-Nachfrage zu entkommen und sich auf teurere SSD-Technologie umzustellen, was sich nun in den höheren Margen wiederspiegelt.
Zu erwarten ist in diesem Fall eine weitere aggressive Expansion im wachsenden NAND-Marktsegment. Denn diese Sparte führte bereits zur deutlichen Ergebnisverbesserung. Der Q2-Umsatz stieg im Vergleich zum Vorjahreswert um 47,4 % auf 4,9 Mrd. USD. (Konsens: 4,76 Mrd. USD. Das EPS von 2,30 USD lag ebenfalls deutlich über den erwarteten 2,13 USD. Als Wachstumstreiber erwies sich ebenfalls die anhaltend starke Nachfrage nach NAND-Speichertechnologie.
Gleichzeitig profitiert der Konzern von dem Ausbau von Cloud-Kapazitäten seitens Rechenzentrenbetreiber, die die Nachfrage nach entsprechenden Speicher-Lösungen weiter nach oben treibt. Hier ist also ebenfalls reichlich Wachstumspotenzial vorhanden.
Und schließlich die Samsung Ellectronics.
Das mit rund 676 Mrd. Euro kapitalisierte Konzern ist der weltweit größte Hersteller sowohl von DRAM- als auch von NAND-Lösungen. Gleichzeitig ist der Konzern unglaublich stark diversifiziert und ist in vielen Zukunftstrends ein wichtiger technologischer Player.
Für Aufsehen sorgte zuletzt die Nachricht darüber, dass Apple mit Samsung einen zweijährigen Vertrag geschlossen haben soll und zunächst 70-92 Millionen OLED-Displays für die iPhones nachfragen wird. Auch das neue Smartphone Galaxy S8 entwickelt sich wohl zum echten Verkaufsschlager.
Was die Situation rund um die Memory-Chips angeht, so konnte Samsung auch hier beachtliche Erfolge vorweisen. Der Umsatz dieser Sparte stieg im Vergleich zum Vorjahr um 10 % auf 37,9 Mrd. USD und war damit für 74 % der Gesamtumsätze des Halbleitersegments verantwortlich. Damit entwickelt sich das Geschäft mit Memory-Lösungen zu einer wichtigen Umsatzquelle, die nun nicht mehr ignoriert werden darf.
Der Wesentliche Vorteil gegenüber der Konkurrenz liegt bei Samsung darin, dass man eigene Foundry besitzt, die eine bessere Produktkontrolle bei niedrigeren Produktionskosten gewährleistet. Damit ist man in der Lage durch die Preisdiversifikation seine Konkurrenten unter Druck zu setzen.
Für das Unternehmen spricht auch das schöne News-Momentum. Der Konsens scheint in Bezug auf Samsung positiv gestimmt zu sein und rechnet für das laufende Fiskaljahr mit einem 11%igen Umsatzwachstum bei einem rund 46%igen Gewinnanstieg. Ursächlich dafür ist aber zunächst der vielversprechende Verkaufsstart von Galaxy S8.
