Die steigenden Verteidigungsausgaben beflügeln üblicherweise alle Rüstungsaktien, doch europäische und asiatische Rüstungsaktien haben ihre US-amerikanischen Pendants übertroffen. Während die Aktien nach der Ankündigung von US-Präsident Donald Trumps Plan für "gegenseitige Zölle" allgemein abverkauft wurden, verzeichnen europäische und asiatische Rüstungshersteller seit Jahresbeginn immer noch beachtliche Zuwächse, einige davon mit einer Performance von über 100 %.
Amerika wird ein immer unzuverlässigerer Partner
Der erfahrene Investor und Stratege von Quantum Strategy, David Roche, erklärte gegenüber CNBC, der Anstieg der Rüstungsaktien außerhalb der USA sei auf das gesunkene Vertrauen in die USA als Verbündeten zurückzuführen. Er wies darauf hin, dass die Neuausrichtung von US-Präsident Donald Trump mit Russland im russisch-ukrainischen Krieg sowie sein "Verrat" am ukrainischen Präsidenten Wolodymyr Selenskyj einige Länder zu der Einschätzung veranlasst hätten, sich nicht mehr auf die USA verlassen zu können.
Roches Ansicht wird von Trevor Taylor, Direktor des Programms "Verteidigung, Industrie und Gesellschaft" am Royal United Services Institute, einem britischen Thinktank, geteilt. Taylor erklärte, dass europäische Regierungen in der Vergangenheit oft geneigt waren, von den USA zu kaufen, weil dies den Eindruck verstärkte, dass die größte Volkswirtschaft der Welt "ihrer Verantwortung als Verbündeter besser nachkommen würde". Jetzt scheinen die Vereinigten Staaten ihre Verantwortung als Verbündeter nicht mehr wahrnehmen zu wollen.
Europa setzt nun verstärkt auf eigene Hersteller
Laut Roche werden europäische Länder daher eher von europäischen Unternehmen oder festen Verbündeten wie Südkorea kaufen, da sie dieselben strategischen Ziele verfolgen. Roche wies darauf hin, dass internationale Waffentransferabkommen dem verkaufenden Land, wie den USA, grundsätzlich die Kontrolle über die Verwendung der verkauften Waffen durch den Käufer ermöglichen. Da die USA Allianzen in Frage stellen, würden europäische und asiatische Länder Waffen lieber von Herstellern außerhalb der USA beziehen.
Ein Beispiel dafür ist die Forbes-Meldung vom März, in der die USA die Unterstützung für die gespendeten F-16-Kampfflugzeuge in der Ukraine teilweise eingestellt und damit die in die Flugzeuge eingebauten Radarstörsender beeinträchtigt hätten. "Eine autonome Verteidigungspolitik erfordert einen autonomen militärisch-industriellen Komplex. Man muss seine eigenen Produkte herstellen oder sie von jemandem beziehen, der im Moment auf seiner Seite steht", sagte er.
Die Europäische Union möchte bis zu 800 Mrd. Euro in die eigene Sicherheit investieren
In Deutschland verabschiedeten die Abgeordneten eine historische Schuldenreform und ebneten damit den Weg für massive Verteidigungsausgaben. Auch der britische Premierminister Keir Starmer hat zugesagt, die britischen Verteidigungsausgaben zu erhöhen. Die Europäische Union hat außerdem Pläne ausgearbeitet, bis zu 800 Mrd. Euro zur Stärkung der regionalen Sicherheit bereitzustellen. Diese Pläne führen zu einem Anstieg der Auftragsbücher von Unternehmen wie dem Marinesystemhersteller ThyssenKrupp Marine Systems, der Kriegsschiffsparte des Mutterkonzerns ThyssenKrupp.
CEO Oliver Burkhard erklärte gegenüber CNBC bereits im Februar, dass das Unternehmen bis Ende des Jahrzehnts mit einer Verdreifachung seiner erreichbaren Kundenbasis rechnet. Burkhard sagte, dieser Schritt zeige, dass es "beim Verteidigungshaushalt praktisch keine Grenzen mehr gibt". Der deutsche Rüstungshersteller Rheinmetall, bekannt für die Herstellung von Kampfpanzern des Typs Leopard 2, rechnet im März mit einem Anstieg seiner Rüstungsumsätze in diesem Jahr um bis zu 40 % und prognostiziert "großvolumige Aufträge von Militärkunden".
Auch asiatische Rüstungswerte florieren
Diese Ausgabenorgien treiben auch die Rüstungsaktien Asiens in die Höhe, da europäische Rüstungsunternehmen ihre Produktionskapazitäten nicht schnell genug ausbauen können, um die plötzliche Nachfrage zu decken, so Taylor. Daher wenden sie sich an asiatische Rüstungslieferanten, um diese Produktionskapazitäten zu füllen. Dies führt zu Aufträgen aus europäischen Ländern an Rüstungslieferanten in Asien. Seit 2022 erhalten südkoreanische Rüstungsunternehmen Großaufträge aus europäischen Ländern, die ihre Arsenale erweitern oder die an die Ukraine gespendeten Ausrüstungsgüter aufstocken möchten. So lieferte beispielsweise Korea Aerospace Industries seine FA-50-Kampfflugzeuge an Polen, nachdem das Land der Ukraine Kampfflugzeuge aus der Sowjetzeit gespendet hatte.
Auch das singapurische Unternehmen ST Engineering, das militärische Ausrüstung für den Stadtstaat herstellt, sicherte sich bis 2024 Aufträge zur Produktion von 155-Millimeter-Artilleriegeschossen für europäische Länder. Laut einer Mitteilung des Brokerhauses CGS International vom 18.03.2025 befindet sich STE in einem mehrjährigen Gewinnaufschwung, was teilweise auf den großen adressierbaren Markt im internationalen Verteidigungsbereich, insbesondere in Europa und dem Nahen Osten, zurückzuführen ist.
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