ASML (i) meldete für das 1. Quartal Ordereingänge, die unter den Analystenprognosen liegen, da Chiphersteller ihre Investitionen in ihre Halbleiterfertigungsanlagen zurückhielten und warnten, dass Präsident Trumps unberechenbare Zollpolitik für Unsicherheit in der Branche sorge.
Das jüngste Zahlenwerk im Überblick
ASML meldete für das 1. Quartal einen Umsatz von 7,74 Mrd. Euro. Damit lag das Unternehmen knapp unter den Analystenprognosen und im Rahmen der Unternehmensprognose. Der Nettogewinn stieg von 1,22 Mrd. Euro auf knapp 2,36 Mrd. Euro und übertraf damit die Analystenschätzungen. Der Bruttogewinn belief sich auf 4,18 Mrd. Euro und ASML erzielte eine Marge von 54 %, die sowohl den Konsens als auch die Unternehmensprognose übertraf.
Die Auftragseingänge lagen unter den Analystenerwartungen
Das niederländische Unternehmen, das die TSMC und Samsung Electronics beliefert, meldete für das 1. Quartal Aufträge im Wert von 3,94 Mrd. Euro (4,45 Mrd. USD). Dies entspricht einem Anstieg gegenüber den 3,61 Mrd. Euro im Vorjahr, lag aber unter der Analystenprognose von 4,84 Mrd. Euro. ASML gab an, dass 1,2 Mrd. Euro der Bestellungen auf seine High-End-Lithografiesysteme für extremes Ultraviolett entfielen, mit denen Halbleiterhersteller die komplexesten Schichten auf Chips drucken können. Analysten hatten hier einen Auftragseingang von 1,58 Mrd. Euro für diese EUV-Maschinen prognostiziert.
Die Bestellungen sind seit DeepSeek zurückgegangen
Die Auftragseingänge von ASML können zwischen den Quartalen stark schwanken, da sie stark von der Investitionsbereitschaft der Chiphersteller abhängig sind, die sich aus den beobachteten Nachfragetrends ergibt. Das Unternehmen kündigte Anfang des Jahres an, ab 2026 keine vierteljährlichen Auftragseingänge mehr zu melden, da diese Kennzahl seiner Ansicht nach nicht unbedingt die Geschäftsdynamik widerspiegelt.
Die schwachen Auftragseingänge kamen zustande, nachdem DeepSeek Modelle für künstliche Intelligenz entwickelt hatte, die trotz der Verwendung minderwertiger Chips nahezu mit denen amerikanischer Konkurrenten mithalten konnten. Die Enthüllung des chinesischen KI-Unternehmens löste im Januar einen Ausverkauf an den Märkten aus, da Investoren sich fragten, ob Unternehmen wirklich riesige Summen für fortschrittliche Ausrüstung ausgeben müssen, um leistungsstarke KI-Modelle zu entwickeln.
Die Bedeutung von KI ist jedoch weiterhin enorm
Geschäftsführer Christophe Fouquet sagte, KI sei weiterhin der wichtigste Wachstumstreiber der Branche. Die niedriger als erwarteten Auftragseingänge im Quartal zeigen jedoch, dass die Chiphersteller zögerten, in ASMLs hochentwickelte Ausrüstung zu investieren, da die Nachfrage nach veralteten Chips, die in Autos, Smartphones, Laptops und anderen Geräten verbaut werden, weiterhin schleppend ist.
ASML senkte im Oktober seine Umsatzprognosen für 2025 drastisch und erklärte, dass sich einige Bereiche der Halbleiterindustrie, abgesehen von KI, langsamer erholen würden als erwartet. Das Unternehmen prognostiziert für dieses Jahr einen Umsatz zwischen 30 und 35 Milliarden Euro. Dieser Bereich soll laut ASML bis 2030 auf rund 44 bis 60 Mrd. Euro steigen. Für das laufende Quartal erwartet das Unternehmen einen Umsatz zwischen 7,2 und 7,7 Mrd. Euro und eine Bruttomarge zwischen 50 und 53 %. Diese Spanne sei aufgrund der Unsicherheit im Zusammenhang mit den Zöllen größer als üblich.
Die Zollpolitik von Trump sorgt für weitere Unsicherheit in der Halbleiterbranche
Nun sieht sich die Branche mit der unberechenbaren Zollpolitik von Präsident Trump konfrontiert, die ihre Erholung belasten könnte. Smartphones, Computer, Speicherchips und mehrere andere Produktkategorien werden von den Anfang des Monats verhängten umfassenden Zöllen ausgenommen sein. Handelsminister Howard Lutnick erklärte jedoch, dass viele Technologieprodukte im Rahmen einer Untersuchung im Halbleiterbereich in ein bis zwei Monaten dennoch mit separaten Abgaben belegt werden.
"Unsere bisherigen Gespräche mit Kunden bestätigen unsere Erwartung, dass 2025 und 2026 Wachstumsjahre sein werden", sagte Fouquet in einer Erklärung. "Die jüngsten Zollankündigungen haben jedoch die Unsicherheit im makroökonomischen Umfeld erhöht, und die Situation wird noch eine Weile dynamisch bleiben."
Finanzvorstand Roger Dassen erklärte, Zölle könnten ASML und die gesamte Halbleiterindustrie auf unterschiedliche Weise treffen, wenn Washington Abgaben auf Lieferungen von ASML-Geräten oder -Teilen und -Werkzeugen erheben würde, die das Unternehmen in die USA importiert. Auch die Erhebung von Zöllen anderer Länder auf ASML-Lieferungen aus den USA, wo das Unternehmen einige Produktionsstätten betreibt, sei ein Szenario, das das Unternehmen erwäge, so Dassen. "Wir arbeiten sehr aktiv mit dem gesamten Ökosystem zusammen, um die Gesamtauswirkungen zu minimieren", sagte Dassen. "Unser klares Ziel ist es jedoch, die Auswirkungen auf unsere Finanzen so gering wie möglich zu halten."
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